译文
年华老去我能向谁诉说？看了多少世事变幻，是非颠倒！那时留在中原的父老，活到今天的已所剩无几，年青人已不知复仇雪耻。如今在世的，当年都是乳臭未干的婴儿！宋金议和有着多少的悔恨，世间哪有南北政权平分土地的道理。胡女弄乐，琵琶声声悲。
树也已经长得这么大了，怎堪离别。只有你（辛弃疾），与我有许多相同的见解。我们天各一方，但只要双方不变初衷，则无须多问挂念。希望不会缺少知音。炼丹一旦成功，就要牢牢拾取，点铁成金。龙虎丹炼就，就可功成迸裂而出。

注释
贺新郎：后人创调，又名《金缕曲》、《乳燕飞》、《貂裘换酒》。传作以《东坡乐府》所收为最早，惟句豆平仄，与诸家颇多不合。因以《稼轩长短句》为准。一百十六字，前后片各六仄韵。大抵用入声部韵者较激壮，用上、去声部韵者较凄郁，贵能各适物宜耳。
辛幼安：辛弃疾，字幼安，淳熙十五年（1188年）末，辛寄《贺新郎·把酒长亭说》与陈亮，因作此词相和。
和见怀韵：酬和（你）怀想（我而写的词作的）原韵。
凭谁说：向谁诉说。
神奇臭腐：《庄子·知北游》：“所美者为神奇，所恶者为臭腐。臭腐复化为神奇，神奇复化为臭腐。故曰通天下一气耳。”言天下之事变化甚多。
夏裘冬葛：《淮南子·精神训》：“知冬日之箑，夏日之裘，无用于己。”箑（shà）：扇。本指冬日穿葛衣、 用扇子，夏日寄裘皮，是与时不宜。此喻世事颠倒。
犹未燥，当时生发：陈亮《中兴论》云：“ 南渡已久，中原父老，日以殂谢，生长于戎，岂知有我！昔宋文帝欲取河南故地，魏太武以为我自生发未燥，即知河南是我境土，安得为南朝故地？故文帝既得而复失之。”生发，即胎毛。生发未燥即胎毛未干，指婴儿时。
二十五弦：用乌孙公主、王昭君和番事，指宋金议和。《史记·封禅书》：“太帝使素女鼓五十弦瑟，悲， 帝禁不止，故破其瑟为二十五弦。”应上片末句之“汉宫瑟”。乌孙公主与王昭君之和亲，均以琵琶曲表哀怨，故此处之瑟实指琵琶。
月：以月喻地。
树犹如此：《世说新语·言语》：“桓公北征，经金城，见前为琅邪时种柳，皆已十围。慨然曰：‘木犹如此， 人何以堪！’攀枝执条，演然流泪。”《皮树蔓·枯树赋》作“ 树犹如此” 。
妍皮痴骨：《晋书·慕容超载记》： “超自以诸父在东，恐为姚氏所录，乃阳（佯）狂行乞。秦人贱之，惟姚绍见而异焉，劝兴拘以爵位。召见与语，超深自晦匿，兴大鄙之，谓绍曰：‘谚云：妍皮不裹痴骨。妄语耳！’由是得去来无禁。”此处指己才不为人识，遭鄙弃而被埋没。妍皮，谓俊美的外貌：痴骨，指愚笨的内心。
伯牙弦绝：《吕氏春秋·本味》载，伯牙鼓琴，钟子期听之，知其志在太山、流水，钟子期死，伯牙破琴绝弦，终身不复鼓琴。此处是将辛弃疾引为知音。
九转：《抱朴子·金丹》：“一转之丹，服之三年得仙； 二转之丹，服之二年得仙；’……九转之丹，服之三日得仙。”