译文
眼望着广阔远大的天地，回想起君臣的遇合犹如变幻的风云。想当年汉唐帝业初成的时侯，万物欣欣向荣大地温暖如春。当东风吹遍原野新朝建立的时候，花红叶绿显本性，人情欢忧各纷纷。为风花雪月而流连的成醉客，对局势保持清醒头脑的是醒人。
龙和蛇蛰居而起，屈而复伸，料想新王朝不会轻视礼教丧斯文。应当恢复上古时代淳朴的社会风俗，继承古代帝王的典章制度，治理国家如同理清乱麻需要费精神。老天爷何时挥手下令倒银河，洗净凡世的喧闹、战争和灰尘。到那时，华丽的鸑鷟鸟将出来跳舞，吉祥的麒麟也会讴歌人世间的太平。

注释
木兰花慢：词牌名。双调，一百零一字，上片五平韵，下片七平韵。
混一：指元朝统一全国。
乾（qián）坤（kūn）浩荡：天地广阔远大。
乾坤：《周易》中的两个卦名，指阴阳两种对立势力。阳性的势力叫做乾，乾之象为天；阴性的势力叫做坤，坤之象为地。《易传》认为乾的作用在使万物发生，坤的作用在使万物成长。引申为天地、日月、男女、父母、世界等的代称。
际会：封建时代称君臣遇合，得以行道，为风云际会。
风云：多用以比喻人的际遇。
汉鼎（dǐng）初成，唐基始建：比喻元朝建国开基，统一天下。鼎：封建时代太庙内放有九鼎，鼎代表宗庙社稷。
憔（qiáo）悴（cuì）：黄瘦，瘦损。
醒人：由屈原《渔父》“众人皆醉，而我独醒”脱化而来，指对局势保持清醒头脑、志向深远的政治家。
龙蛇：龙和蛇，词中比喻非常之人。
屈伸：指能根据政治清明与否决定出仕或退隐。
斯文：指礼乐制度，也指文人或儒者。
淳（chún）风：淳朴的社会风俗。
先王：指远古时期的尧、舜、禹、汤、文、武、周公等圣贤君王。
经纶（lún）：原指整理丝绸，词中指处理国家大事。
天君：词中指皇帝。
嚣（xiāo）尘：污浊的泥土，也用来指尘世间。
鸑（yuè）鷟（zhuó）：水鸟名，古代传说是祥瑞之鸟。
讴（ōu）歌：歌颂，赞美。
麒（qí）麟（lín）：古代传说中的一种动物，太平盛世才出现，是吉祥之兽。