明代徐士俊认为，元曲中“称绝”的作品，都是仿效此作而来，可见其对这首《生查子》的赞誉之高。此词言语浅近，情调哀婉，用“去年元夜”与“今年元夜”两幅元夜图景，展现相同节日里的不同情思，仿佛影视中的蒙太奇效果，将不同时空的场景贯穿起来，写出一位女子悲戚的爱情故事。　

词的上片是女主人公对一年前与情人约会的回忆。首先明确地交代了时间，点出了词的题目。接着用“花市灯如昼”一句描写了当今风光。花市，每年春天举行的卖花、赏花的集市，是一种富有诗意的民间风习。花市未收，华灯已上，照耀得如同白昼一般，——这就写出了元夜的繁华热闹。因为是三五之夜，此刻那徐徐升起的一轮明月，正爬上柳树的枝头。灯、月交辉，已经为节日增添了异彩；而在婀娜多姿的柳树的映衬下，明月更显得妩媚多情，仿佛在注视着人间的一切。

这里写“灯”，写“月”，固然紧紧扣住了“元夜”的特点，但更重要的，还是为了设置背景，渲染气氛，衬托下文将要写到的人事的美好。这“人事”自然是指女主人公与情人的约会。你看，她止不住内心的欢悦和激动，终于道出了只属于她与情人之间的秘密：“人约黄昏后。”有了上面的渲染和铺垫，这约会便显得无限甜蜜和温馨。女主人公只用一句话轻轻点出，而把约会的具体情事推到“幕后”，不仅多少表现了少女的羞涩，令人想见她的欲言又止的情态，而且给读者留下了广阔的想象空间，从而表现了作者刻画人物心理与剪裁的精湛技巧。。

下片是女主人公直抒当前境是人非、旧情难续的感伤情绪，与上片恰好形成鲜明的对照。在再度点明那一特定时间后，仍从“月”与“灯”着笔，而以“依旧”二字简而言之，只是由上文映带，这就省去了不必要的笔墨。但对人事的叙说有所强化：“不见去年人，泪湿春衫袖。”虽然着墨不多，却也勾勒出了一位伤心美人的形象，读者从她的衫袖上泪水之多(“湿”)不难看出她感伤情绪的浓重。这完全是由“不见去年人”所引起的。尽管造成这种可悲的现状，是由于某种原因而暂时离别，还是由于外力的强制而永远分手，我们不得而知，因而无法判定那种感伤情绪是离愁别恨，还是失恋的悲哀，不过从女主人公深切的怅惆之情中，还是感受到了她内心的极大痛苦。下片是女主人公直抒当前境是人非、旧情难续的感伤情绪，与上片恰好形成鲜明的对照。在再度点明那一特定时间后，仍从“月”与“灯”着笔，而以“依旧”二字简而言之，只是由上文映带，这就省去了不必要的笔墨。但对人事的叙说有所强化：“不见去年人，泪湿春衫袖。”虽然着墨不多，却也勾勒出了一位伤心美人的形象，读者从她的衫袖上泪水之多(“湿”)不难看出她感伤情绪的浓重。这完全是由“不见去年人”所引起的。尽管造成这种可悲的现状，是由于某种原因而暂时离别，还是由于外力的强制而永远分手，我们不得而知，因而无法判定那种感伤情绪是离愁别恨，还是失恋的悲哀，不过从女主人公深切的怅惆之情中，还是感受到了她内心的极大痛苦。

此词的艺术构思近似于唐人崔护的《题都城南庄》诗，却较崔诗更见语言的回环错综之美，也更具民歌风味。全词在字句上讲求匀称一致，有意错综穿插，它用上阕写过去，下阕写现在，上四句与下四句分别提供不同的意象以造成强烈的对比。上下阕的第一句“去年元夜时”与“今年元夜时”，第二句“花市灯如昼”与“月与灯依旧”，两两相对，把“元夜”“灯”作了强调；而“人约黄昏后”与“不见去年人”，则是上阕第四句与下阕第三句交叉相对，虽是重叠了“人”字，却从参差错落中显示了“人”的有无、去留的天差地别及感情上由欢愉转入忧伤的大起大落，从而表现了抒情主人公内心的起伏变化。

词作通过主人公对去年今日的往事回忆，抒写了物是人非之感。既写出了伊人的美丽和当日相恋的温馨甜蜜，又写出了今日伊人不见的怅惘和忧伤。词的语言通俗，构思巧妙，上片写去年，下片写今日，重叠对应，回旋咏叹，具有明快、自然的民歌风味。结尾“泪满春衫袖”一句，则通过描写将物是人非、旧情难续的感伤表现得十分充分。全词以独特的艺术构思，运用今昔对比、抚今追昔的手法，从而巧妙地抒写了物是人非、不堪凹首之感。语言平淡，意味隽永，有效地表达了词人所欲吐露的爱情遭遇上的伤感和苦痛体验，体现了真实、朴素与美的统一。语短情长，形象生动，又适于记诵，因此流传限广。