镇江金山寺是闻名的古刹，唐宋以来吟咏者甚多。北宋梅尧臣的《金山寺》诗：“山形无地接，寺界与波分。”绝妙地勾划出宋时金山矗立长江中的雄姿。苏轼在《游金山寺》诗中更以矫健的笔力，描绘江心空旷幽优的晚景。而张孝祥这首词则注入更多超尘的艺术幻觉。

词的上片描写秋夜壮丽的长江，星空倒映，随波摇动，呈现出一种奇幻的自然景象。起二句直写秋夜江中金山的雄丽，落笔不同凡响。“寄声”二句，更用拟人化的手法，赋予客观物体以浓烈的主观感情色彩。“玉鉴”，即玉镜。“幽壑”三句承上抒写月光映照下所见江面的奇特景色，天上的星星、月亮，倒影水中，随波浮现出形态各异的图象，透过弥漫江面的无边无际的夜雾，仿佛听到潜藏在深水中鱼龙呼啸哀号的声音。“涌起”二句是从上文“倒影星辰”而来。“白银阙”，指月宫。苏轼《开元漱玉亭》诗：“荡荡白银阙，沉沉水精宫。”这里是形容江上涌现的滚滚白浪，在月光下好象一座座仙宫。“紫金山”，此指镇江金山。这种高驻金山的奇景，给人一种似乎写真又是虚幻的艺术感受。

换头着重抒写作者沉浸美景而飘然出尘的思绪。表，特。这是用屈原《九歌·山鬼》：“表独立兮山之上”的词句。佩，同佩，是佩带的玉饰。切云是一种高冠名。屈原《涉江》：“冠切云之崔嵬”。如果说这三句是外在的描述，那么“漱冰”二句则揭示内心的感受。词人浸沉在如同冰雪那样洁白的月光里，他的目力仿佛能透视万里之外的细微景物。“回首”以下五句，宕开笔力，飘然欲仙。“三山”，我国古代传说海上有三座神山，即方丈、蓬莱、瀛洲。前人将三山融入诗词境界中的并不少见，然而像这首词中所具有的幻觉意识并不多。词人超越常态的构想，充满浪漫色彩。似乎神仙在向他微笑，要他与之同往。结末二句展现乘坐凤羽做的华盖，用鸾鸟来驾车的情景，更富有游仙的意趣。

此词上片描写雄丽的长江夜景，表现了月下江面的奇幻景色，结拍转写山景；下片接前结山上意脉，写词人在山头观月的遐想，由自然景象的描写转而抒发富有浪漫气息的感情，表现一种游仙的意趣。全词构思独特，想象丰富，虚实结合，相辅相成，创造出一种浪漫的艺术境界，显示出作者的奇特才气和旷达心胸。

陈彦行在《于湖先生雅词序》中说，读张孝祥词作“泠然洒然，真非烟火食人辞语。予虽不及识荆，然其潇散出尘之姿，自然如神之笔，迈往凌云之气，犹可想见也。”在这首词中所抒写的潇散出尘、飘然欲仙的情思，不仅显示出作者开阔的心胸和奇特的英气，而且生动地反映了他的词作个性和风貌。