译文
朝廷没有良策击退金兵入侵，竟使边塞的烽火照亮了甘泉行宫。我正惊呼京城里竟然听到战马嘶鸣，哪知可怜的皇帝已到海上逃生。我这孤臣忧虑国事愁白了头发，又适逢春天繁花吐艳，更叫人触景伤情。幸喜长沙有个抗金的将领向子湮，他率领疲弱之师，敢抵抗兽军的锋芒！

注释
伤春：名为感伤春天，实则是忧伤国事。
庙堂：旧时皇帝供奉祖宗神位的处所，借指朝廷。范仲淹《岳阳楼记》：“居庙堂之高，则忧其民。”
平戎：战胜入侵者。《新唐书·王忠嗣传》：（王忠嗣）节度朔方上平戎十八策。斩米施可汗，虏不敢近塞。
坐使：遂使。
甘泉：秦汉行宫，在今陕西淳化县甘泉山上，此处代指宋皇宫。夕烽：夜里报警的烽火。《汉书·匈奴外传》：（胡骑入代）烽火通于甘泉、长安数月。李白《塞下曲》：“烽火动沙漠，连照甘泉云。”此句实为夕烽照甘泉的倒装。
上都：借指汴京，北宋京城。一说指建康或临安，当时均作为南宋京城选择地。尚未定。
战马：金兵铁骑。
此句意为汴京已经沦陷。穷海：僻远的海上。此处指温州（今属浙江）海域。
飞龙：旧时以龙比天子，此处指宋高宗。《易经·乾卦·九五》：“飞龙在天，利见大人。”此处说飞龙不在天上而逃于海。皇帝在茫茫九州连立足之地都没有，是讽刺朝廷无能。“
”初怪……岂知……“两句，有始料不及之意。
孤臣：作者自指。当时诗人流落在湖南邵阳。
霜发三千丈：李白《秋浦歌》：“白发三千丈，缘愁似个长”，此处借指忧国之情。
烟花：指春天艳丽的景物。烟花一万重：杜甫《伤春》：“关塞三千里。烟花一万重。”意为离故乡太远，看不到故乡的春景。
向延阁：长沙太守向子湮。延阁是汉代史官官署，向曾任秘阁直学士，故称。
疲兵：经过苦战而疲惫不堪的军队。
犬羊：对金兵的鄙称。敢犯犬羊锋：敢于抵挡侵略者的锋芒。《宋史·向子湮传》载，建炎四年二月，金兵进犯湖南，向组织军民抵抗，终于击退敌军。此二句从杜甫《诸将》“稍喜临边王相国，肯销金甲事春农”化出。