公元1130年（宋高宗建炎四年庚戌），金兵在杭州大肆掳掠后，于北返途中，遭到韩世忠和夫人梁红玉在镇江黄天荡的阻击，大败；岳飞和钱需在建康和镇江之间又大败金兵；吴蚧在青溪岭、彭原店再次挫败金兵。在节节胜利的大好形势下，南宋朝廷仍重用奸臣秦桧当宰相，大肆迫害抗金爱国人士，推行投降卖国之策。因此，无名氏在吴江长桥上写下这首《水调歌头》。