这首词作于宋孝宗隆兴二年（1164年）。隆兴元年（1163年），张浚领导的南宋北伐军在符离（今安徽宿县北）溃败，主和派得势，将淮河前线边防撤尽，向金国遣使乞和。当时张孝祥任建康留守，既痛边备空虚，尤恨南宋王朝投降媚敌求和的可耻，在一次宴会上，写下了这首著名的词作。