译文
免去当涂太平州知州职后一天，同僚为我在郡中摆设酒席，我写下这首词送给郭功甫。
凌歊台上长满青色的麦子，姑孰堂前只留下了佳篇名章。我暂且做官隐居，稍为百姓分辨是非。
江山依旧，浮云碧天，昨天的主人今天成了客人。谁要勉强把主客分个一清二白，那就去问江边的“新妇石”吧。

注释
①木兰花令：原唐教坊曲名，后用为词牌。双调小令。全词共五十六字，七言八句，上、下片各四句三仄韵。
②当涂：地名，今属安徽省马鞍山市。
③郭功甫：即郭祥正，字功甫，自号谢公山人、醉引居士、净空居士、漳南浪士等。北宋诗人。
④凌歊（xiāo）台：又作陵歊台，位于安徽省当涂县城关镇（姑孰），在黄山塔南。相传南朝宋武帝刘裕所建，南朝宋孝武帝刘骏筑避暑离宫于其上。
⑤姑孰堂：当涂地名。姑孰：当涂古名。姑孰溪流贯其中，姑孰堂凌驾溪上。
⑥翰墨，义同“笔墨”，指文辞。
⑦管江山：“吏隐”的代称，把做官作为隐居的一种手段，不以公务为念，优游江湖，怡情山林，亦官亦隐。
⑧惺惺：此处意谓清醒、明白。
⑨新妇石：即望夫山。