新荷叶：词牌名。
“薄露”三句：意谓时值薄露初降、昼夜一般平的秋分之际。分停：平分。
“绕水”二句：以传说中海上“篷莱”、“瀛洲”等神山比喻寿星家的亭台楼阁。
“芝兰”三句：意谓前来祝寿的人中，既有子侄辈，亦有身居高官者，使寿诞为之生辉。芝兰：香草，喻指佳子侄。《世说新语·言语》：“谢太傅（指谢安）问诸子侄：‘子弟亦何预人事，而正欲使其佳？’诸人莫有言者，车骑（指谢玄）答曰：‘譬如芝兰玉树，欲使其生于阶庭耳。’”簪笏：官吏所用的冠簪和手板，这里指代众高官。
娉婷：此指美女。
鹤瘦松青：鹤鸟寿长谓之仙鹤，松柏常年青翠，故合用为祝寿之辞。
日下：指京都。（详见《晋书·陆云传》）
东山高蹈：一则以隐居会稽东山的晋人谢安比喻寿主；二则寿主晁补之之原籍齐州，即今山东一带。在宋朝，人们习惯地把齐州一带叫做东山、东郡或东州。当年苏轼称自己知密州为“赴东郡”或“知东州”。南渡后，李清照曾有诗句“欲将血泪寄山河，去洒东山一抷土”，“东山”即指其原籍今之山东。
“安石须起”二句：谢安，字安石。隐居后屡诏不仕，时人因言：“安石不肯出，将如苍生何！”（详见《世说新语·排调》）苍生：指百姓。这里借“时人”希望谢安“东山再起”，以喻作者自己企盼正在“东山”隐居的寿主复出做官。