译文
即使我喝醉了酒，仍能像刘琨他们那样闻鸡起舞，长袖飘飘，心情激荡。曹操的《短歌行》令多少壮士有风雷激荡、石破天惊的感受啊。我举头向西北望去，神州陆沉，国势之艰难，让人像“新亭对泣”那样悲伤。再看那如长剑般插入云端的三十六峰，看葱郁峥嵘的星斗之气，怎不令人心潮澎湃，热血涌动。
古来豪侠众多，要数幽并为最，可是我这个幽并人再也不能像先辈那样杀敌立功了，因为我已双鬓斑白，还能干什么呢。等到将来封侯的时候，青史上会留下谁的名字呢。即使我像严子陵那样在钓鱼坛上垂钓，也不会：忘记事业未成的痛苦，面对浩浩的风，冥冥的雨，我会泪流满面的。

注释
江城子：词牌名，又名“村意远”“江神子”“水晶帘”。此体为双调，七十字，上下片各七句，五平韵。
舞鸡鸣：祖逖闻鸡起舞之故事，为英雄豪杰报国励志的典范事迹。《晋书·祖逖传》：“逖与司空刘琨共被同寝，中夜闻荒鸡鸣，蹴琨觉日。‘此非恶声也。’因起舞。”
短歌行：乐府歌辞，曹操宴会酒酣时所作，表达了他感叹人生短促，事业无成、希望招贤纳士，建立功业的雄心壮骨。
“西北神州”二句：金朝曾占有南宋的西北疆域，当时又被元人所占，词人与金朝的有志之士就像东晋名士一样，痛心国丧，欲救国而不能，只得聚会新亭，一洒忧国之泪。
三十六峰：指河南登封县嵩山三十六峰，此时元好问正游此山。
星斗气：据《晋书·张华传》：“初，吴之未灭也，斗牛之间，常有紫气，（张华）乃邀雷焕仰观，焕曰：‘宝剑之精，上彻于天耳’……”
峥嵘：山势挺拔峻削，又指宝剑锋利无敌。
编简为谁青：用杜甫《故武卫将军挽歌》“封侯意疏阔，编简为谁青”原句。编简，即书籍，此指史书。古书刻在竹子上编联成册，故名。
钓鱼坛：作者自注云“钓坛见《严光传》。中国古代钓台很多，文人最喜欢称道的，是浙江桐庐富春江严光（子陵）钓台，此台极为宏伟壮观，孤峰特起，上立千仞，许多名人到此凭吊，迎风洒泪，悲歌壮烈。词人以严光自比。