译文
汴水依旧如隋时的样子，年年东流。秋日的短亭传来一首《水调》的歌声。明月仿佛也是旧时的，静静地照耀着扬州城。
想隋朝的时候这里曾是何等繁华侈靡，如今河岸杨柳像人一般清瘦多愁，隋代葬埋宫女的墓地还是靠近了歌舞之楼。

注释
红桥：桥名。在江苏扬州市。明崇祯时期建造，为扬州游览胜地之一。
无恙：安好。
汴水：古河名，原河在今河南荥阳附近受黄河之水，流经开封，东至江苏徐州转入泗水。隋炀帝巡幸江都即由此道。今水已湮废，仅泗县尚有汴水断渠。
水调：曲调名，传为隋场帝时，开汴渠成，遂作此。
短亭：旧时城外大道旁，五里设短亭，十里设长亭，为行人休憩或送行饯别之所。
长堤，指隋堤。
玉钩斜：隋代葬埋宫女的墓地。
近：靠近。
迷楼：楼名。故址在今扬州西北。