译文
你我分别后，你的闲情雅趣寄托在何处呢？如今因为思念你，我早已形容憔悴、异于当初，那飘零的心事只有残月和落花懂得。
我生来不知江南之路，在梦中却分明来到了你的家乡梁溪，刚要与你诉说离别后的诸般情形，却被一声鸡叫惊醒。梦中温馨的情谊也已消逝。

注释
临江仙：唐教坊曲名，后用作词牌名。此词双调五十八字，平韵格。
严荪友：即严绳孙，字荪友，号秋水，无锡人。词人好友。
初莺早雁：初莺，借喻春暮之时。早雁，借指秋末之日。此谓春去秋来，无日不相思念友。
“生小”二句：意谓自己生来不知江南之路，却梦里到了梁溪。梁溪，原系太湖一支流，此处代指荪友的家乡无锡。
分携：分手携手，谓聚散，侧重指分离。
香消梦冷：谓一梦醒来。香消，形容梦中温馨的情谊消逝了。梦冷，梦断、梦醒。